Co musisz wiedzieć?

• Najluźniejsza w UE obok Rumunii polityka fiskalna zwiększa presję inflacyjną w Polsce – przekazał prof. Adam Glapiński, szef NBP.
• NBP prognozuje powrót inflacji do 2,5 proc. ± 1 pkt proc. od lipca 2025 r.
• Deficyt sektora finansów publicznych ma wynieść 6,4 proc. PKB w 2025 r. i pozostanie jednym z najwyższych w UE.
• W 2026 r. dług publiczny może przekroczyć 60 proc. PKB, łamiąc unijny limit stabilności.

Prezes NBP alarmuje

Podczas czwartkowej konferencji prezes NBP Adam Glapiński podkreślił, że "najluźniejsza obok Rumunii polityka fiskalna w UE" jest obecnie kluczowym czynnikiem proinflacyjnym w Polsce. Według szefa banku centralnego, polityka fiskalna rządu, wysoki poziom wydatków oraz brak planów ograniczania deficytu mogą utrudnić dalsze hamowanie wzrostu cen.

Deficyt na rekordowych poziomach

Glapiński przypomniał, że w 2024 r. deficyt sektora finansów publicznych wzrósł do 6,6 proc. PKB, a Komisja Europejska prognozuje, iż w 2025 r. wyniesie on 6,4 proc. PKB. – To są najwyższe wskaźniki w naszej historii – zauważył.

Dług publiczny zbliża się do unijnego limitu

Według prezesa NBP "wszystko wskazuje na to, że w 2026 roku dług publiczny po raz pierwszy w historii przekroczy unijny próg 60 proc. PKB". Szybkie narastanie zadłużenia może – jego zdaniem – wywołać ryzyko niestabilności makroekonomicznej i zagrozić długookresowej stabilności cen.

Prognoza inflacji wraca do celu NBP

Z lipcowej projekcji wynika, że od trzeciego kwartału 2025 r. inflacja CPI powinna utrzymać się w paśmie celu 2,5 proc. ± 1 pkt proc. – Obecne dane potwierdzają, że inflacja obniża się z kwartału na kwartał – powiedział Glapiński.

• "Oby tylko kultury po Pani nie odziedziczyli". Burza po programie TVN
• Komunikat dla mieszkańców Wrocławia
• Niepokojące informacje z granicy. Komunikat Straży Granicznej
• Nagranie ze zwłokami Tadeusza Dudy. Jest reakcja policji
• Ważny komunikat dla województwa kujawsko-pomorskiego
• Nowy komunikat IMGW. Oto co nas czeka
• Szaleństwo postępuje. KE przedstawiła nowy cel klimatyczny dla UE
• Atak nożownika w Warszawie
• Niemcy podali, ilu imigrantów odesłali do Polski

Koniunktura gospodarcza pozostaje odporna

NBP odnotował w I kw. 2025 r. wzrost PKB o 3,2 proc., a w II kw. dynamika mogła nieco przyspieszyć. Sprzedaż detaliczna w kwietniu i maju była korzystna, choć wskaźnik PMI wskazuje na trudną sytuację w przemyśle.

Brak sygnałów zacieśnienia fiskalnego

Choć projekt budżetu na 2026 r. zostanie przedstawiony dopiero we wrześniu, rząd nie zapowiedział dotąd działań mających ograniczyć deficyt. Rada Polityki Pieniężnej nadal podtrzymuje cel inflacyjny.